近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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