5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)关(guān)注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国(guó)经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技(jì)行业也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善(shàn)，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也逐步打开，未来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革(gé)新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)来产业的反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存(cún)，目前已经处(chù)于低位区间，且有(yǒu)望在触(chù)底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对(duì)新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量资金，否则(zé)就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年(nián)新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当(dāng)下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了(lú)。”上述(shù)基金经理表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许很(hěn)难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速度发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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